Origen del tema
Diversificar es repartir el dinero entre activos distintos para que el resultado de la cartera no dependa de uno solo. La intuición es muy vieja: en Don Quijote (1615), Cervantes pone en boca de un personaje el consejo de no arriesgarlo todo en un solo lance, antecedente literario del dicho de «no poner todos los huevos en una canasta».
Contexto histórico
En 1952, el economista Harry Markowitz publicó Portfolio Selection en The Journal of Finance. Su aporte fue mostrar que el riesgo de una cartera no depende solo del riesgo de cada activo, sino de cómo se mueven entre sí (su correlación). Combinar activos que no se mueven exactamente igual puede reducir la variabilidad total sin sacrificar necesariamente la rentabilidad esperada. Markowitz recibió el Premio del Banco de Suecia en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel en 1990, compartido con Merton Miller y William Sharpe.
Ideas clave para entenderla
Los economistas distinguen entre el riesgo específico (propio de una empresa o sector, que la diversificación puede reducir) y el riesgo sistemático (del mercado en su conjunto, que no desaparece). Diversificar también tiene límites prácticos: demasiados activos muy parecidos entre sí no aportan protección adicional, y en las crisis las correlaciones pueden aumentar.
Una forma conceptual de diversificar es combinar distintas clases de activos (acciones, bonos), distintas regiones y distintos sectores. Qué mezcla es adecuada depende de cada situación personal, algo que este blog no evalúa.
Fuentes consultadas
- Markowitz, H. (1952). «Portfolio Selection». The Journal of Finance, 7(1), 77-91.
- Cervantes, M. de (1615). Segunda parte del ingenioso caballero Don Quijote de la Mancha.
- Investor.gov (U.S. Securities and Exchange Commission): asignación de activos y diversificación. www.investor.gov
Las fuentes se citan para que cualquier lector pueda verificarlas. Si detecta un error, escriba a contacto@gumpiex.blog; consulte la política editorial para ver cómo se corrige.